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兴证期货研发中心早评20220121

2022/1/21 9:03:03 创建者:81874 作者: 来源:

兴证早评【金融】

 

兴证股指期货:震荡上行。时隔21个月LPR两个品种再现同步下调:1月1年期LPR报3.70%,上次为3.80%;5年期以上品种报4.60%,上次为4.65%。当前经济面临的下行压力仍大,降息有利于增强银行信贷供给能力与意愿,降低企业融资成本。中央经济工作会议提出2022年政策发力要适当靠前,为配合财政等政策前置发力,需要货币加大宽松力度,创造适宜的流动性环境。两市剧烈分化,金融股持续走强,中小创偏弱,北上资金加速流入沪股通,蓝筹权重等核心资产受到资金追捧。隔夜美股大跌,关注今日对国内市场的短线影响。后市IH有望震荡上行,IC受成长股估值消化影响,走势偏弱。以上仅供参考。

 

兴证金融期权:期权标的上证50ETF、沪深300ETF(沪)、沪深300ETF(深)、沪深300指数的变化分别为1.42%、0.79%、0.86%、0.90%。金融股大涨,上证50ETF表现强于沪深300ETF。技术形态上,50ETF率先反弹至六十日线附近。期权成交量放大,PCR值下滑,避险情绪逐渐弱化,多头有望重拾优势。期权隐含波动率在盘中呈锯齿状走势,期权标的多头情绪短线升温。在流动性宽松的加持下,以金融、地产为首的核心资产作为驱动力,上证50ETF有望摆脱近一个月的下跌趋势,步入震荡上行走势。期权策略方面,可以关注牛市价差组合,以上仅供参考。

 

兴证早评【有色金属

 

兴证沪铜:现货报价,华北地区报价70450-70990元/吨,较上日增加640元/吨;华东地区报价70650-70860元/吨,较上日增加510元/吨;西南地区报价70650-70750元/吨,较上日增加630元/吨。(数据来源:SMM)库存方面,LME铜库存合计98725吨,较前一交易日减少25元/吨;国内阴极铜库存为13123吨,与前一交易日持平。23年印度尼西亚计划禁止铜精矿出口,如果没有豁免政策,这对铜价存在刺激。近期通胀席卷全球,中国逐步采取降准措施,有色金属或偏利好。仅供参考。

 

兴证沪铝:现货报价,佛山地区报价21340-21380元/吨,较上日减少260元/吨;沈阳地区报价21300-21320元/吨,较上日减少260元/吨;无锡地区报价21370-21380元/吨,较上日减少275元/吨;杭州地区报价21380-21390元/吨,较上日减少285元/吨;重庆地区报价21370-21390元/吨,较上日减少270元/吨;天津地区报价21300-21320元/吨,较上日减少260元/吨。(数据来源:SMM)库存方面,LME库存873650吨,较上一交易日减少5100吨,国内社库总计310600吨,较上一周减少4259吨。 据WBMS公布,2021年1-11月全球原铝供应短缺147.7万吨,2020年全年供应过剩127.2万吨。2021年1-11月原铝需求为6325万吨,较2020年同期增加464.8万吨。1-11月产量增加3.7%,11月末报告库存较2020年水平低148.3万吨。在能源危机、能耗双控及全球通胀的背景下,铝多头信心再起,短期或偏强。仅供参考。

 

兴证早评【能源化工】

 

兴证聚丙烯: 现货报价,华东pp拉丝(油) 8400-8500元/吨,涨0元/吨;华东pp拉丝(煤) 8340-8400元/吨,涨0元/吨。(数据来源:卓创资讯)基本面来看,供应端,昨日拉丝排产率提升至30%,但处于偏低水平,而新增产能释放忧虑仍在,浙石化2期一线45万吨产能已释放,二线45万吨产能投放也临近。需求端,昨日拉丝竞拍不足七成,成交走弱,基差大幅走弱,春节节前下游补库力度一般。库存上,两油企业塑料库存下降1.5万吨至49.5万吨。综合而言,美国原油库存意外增加,原油高位承压,成本支撑有所弱化,叠加新增产能供应忧虑仍在,以及基差偏弱,节前需求偏弱,或呈现回调走势。仅供参考。

 

兴证PTA&MEG:现货报价:PTA现货报价5300元/吨,跌25元/吨,乙二醇现货报价5275元/吨,跌15元/吨。(数据来源:CCFEI)基本面来看,PTA供应端,华东一420万吨装置降负7-8成,维持一周,但后期随着福海创重启,负荷将回升;MEG供应端,装置变动较多,浙石化80万吨新增产能满负荷运行,部分装置重启,供应回升压力较大。需求上,江浙涤丝昨日产销整体偏弱,至下午3点半附近平均估算在3成左右,需求仍有季节性走弱预期。综合而言,PTA方面,美国原油库存意外小幅增加,原油高位承压,成本端对PTA支撑减弱,以及春节临近,聚酯仍有降负预期,PTA或存在回调压力;MEG方面,原油高位承压,成本端支撑走弱,以及浙石化新增产能投放,前期短停装置重启,供应压力回升,MEG上方承压。整体油强煤弱延续,以及乙二醇供应释放压力中短期大于PTA,PTA与MEG价差有望扩大。仅供参考。

兴证甲醇:现货报价,华东2775-2870(-15/-50),江苏2775-2830(-15/-30),广东2740-2780(10/-10),山东鲁南2460-2480(-50/-50),内蒙2000-2070(0/0),CFR中国(所有来源)297-360(5/5),CFR中国(特定来源)350-360(0/5)(数据来源:安迅思)。从基本面来看,内地方面,川渝气头1月中下旬集中恢复,卡贝乐85万吨已恢复,川维及玖源等待出品,动力煤上涨带动西北价格上涨。港口方面,卓创甲醇港口库存79.5万吨(+7万吨)。外盘伊朗开工率仍偏低,Marjarn165万、Kimiya165万吨12月底检修20-30天附近、Kaveh230万吨1.6停车检修一个月。Busher165万吨亦有停车计划。需求方面,MTO工厂信息,南京诚志降负至8成,后续或降负至7成;原1.23复工计划的宁波富德MTO由于装置故障或推迟复工。近期原油价格持续强势,加之动力煤有所反弹,化工板块情绪整体偏多,甲醇基本面来看,本周港口开始累库,加之部分沿海MTO企业降负,预计甲醇继续反弹动力减弱,转入震荡。仅供参考。

 

兴证尿素:现货报价,山东2620(35),安徽2660(0),河北2600(0),河南2620(15)。(数据来源:卓创资讯)。昨日国内尿素市场价格区间震荡,下游维持按需备货。西南气头装置继续恢复,日产量回升,厂家预收良好,出货压力不大,下游复合肥企业备货积极性一般,商家逢低采购。预计节前国内尿素市场交投逐步转淡,期价转为震荡整理。仅供参考。

 

兴证早评【农产品】

 

兴证油粕:外盘天气担忧,豆类油脂震荡走高;豆油需求正常,库存66.90万吨,江苏地区报价10210(60)元/吨,高位震荡偏强;豆粕需求一般,天气炒作短暂放缓,江苏地区价格3600(50)元/吨,维持震荡偏强;马来西亚棕榈油产量下降,库存下滑大降,国内棕榈油库存下滑,广州地区10690(20)元/吨,高位震荡偏强,仅供参考。

 

兴证生猪:全国外三元毛猪均价14210(190)元/吨;河南主产区外三元毛猪价格14360(290)元/吨;短期生猪供求状态基本平衡,预期节前需求转好,短期存在最后一波消费提振,短线震荡,中长期仍将面临去产能态势,价格偏空,仅供参考。