95562-5

兴证期货研发中心早评20220120

2022/1/20 9:13:01 创建者:81874 作者: 来源:

兴证早评【金融】

 

兴证股指期货:节前震荡。央行连续三个交易日大幅净投入流动性,昨日央行开展1000亿元逆回购操作,利率2.1%,100亿到期,净投放900亿元。央行维稳的意图比较强烈,当前经济面临的下行压力仍大,降息有利于增强银行信贷供给能力与意愿,降低企业融资成本。中央经济工作会议提出2022年政策发力要适当靠前,为配合财政等政策前置发力,需要货币加大宽松力度,创造适宜的流动性环境。昨日创业板大跌,避险资金倾向金融股。市场保持偏宽松基调,结构性机会犹存,流动性偏利好有望支撑两市结构行情。后市大概率保持大小风格切换的结构行情,中长线级别IH、IF维持震荡观点。仅供参考。

 

兴证金融期权:期权标的上证50ETF、沪深300ETF(沪)、沪深300ETF(深)、沪深300指数的变化分别为0.00%、-0.54%、-0.60%、-0.68%。昨日受隔夜美纳指与日经指数大跌的影响,刺激短空效应。隐波短线拉升后尾盘回落,相比上周,空头情绪弱化。央行保持流动性净投放,今日LPR(贷款市场利率)将公布,市场普遍预期LPR下调,流动性利好市场。从标的形态来看,处于日线级别的超跌反弹时间窗口。临近春节长假,节前大概率呈震荡走势,观望为主。

 

兴证早评【有色金属

 

兴证沪铜:现货报价,华北地区报价69950-70210元/吨,较上日减少95元/吨;华东地区报价70040-70450元/吨,较上日减少105元/吨;西南地区报价70010-70130元/吨,较上日减少5元/吨。(数据来源:SMM)库存方面,LME铜库存合计98750吨,较前一交易日增加4225元/吨;国内阴极铜库存为13123吨,较前一交易日减少751吨。近期通胀席卷全球,美国12月CPI同比上涨7%,创40年新高;英国12月CPI同比上涨5.4%,创30年最快增长;德国12月CPI同比上涨5.3%,创30年最达涨幅。中国逐步采取降准措施。在全球通胀背景下,有色金属或偏利好。仅供参考。

 

兴证沪铝:现货报价,佛山地区报价21600-21640元/吨,较上日增加440元/吨;沈阳地区报价21560-21580元/吨,较上日增加420元/吨;无锡地区报价21630-21670元/吨,较上日增加430元/吨;杭州地区报价21660-21680元/吨,较上日增加445元/吨;重庆地区报价21640-21660元/吨,较上日增加430元/吨;天津地区报价21560-21580元/吨,较上日增加420元/吨。(数据来源:SMM)库存方面,LME库存878750吨,较上一交易日减少5375吨,国内社库总计310600吨,较上一周减少4259吨。 据WBMS公布,2021年1-11月全球原铝供应短缺147.7万吨,2020年全年供应过剩127.2万吨。2021年1-11月原铝需求为6325万吨,较2020年同期增加464.8万吨。1-11月产量增加3.7%,11月末报告库存较2020年水平低148.3万吨。在能源危机、能耗双控及全球通胀的背景下,铝多头信心再起,短期或偏强。仅供参考。

 

兴证早评【能源化工】

 

兴证聚丙烯: 现货报价,华东pp拉丝(油) 8400-8500元/吨,涨100元/吨;华东pp拉丝(煤) 8350-8400元/吨,涨100元/吨。(数据来源:卓创资讯)基本面来看,供应端,因大连西太、神华新疆、神华包头等装置由拉丝转产其他产品,日内拉丝排产率小幅下滑至 27%左右,处于偏低水平,而新增产能释放忧虑仍在,浙石化2期一线45万吨产能已释放,二线45万吨产能投放也临近。需求端,昨日拉丝竞拍全部成交,成交尚可,不过基差偏弱,春节节前下游补库力度一般。库存上,两油企业塑料库存下降2.5万吨至51万吨。综合而言,近期原油及动力煤偏强,成本端存支撑,以及拉丝排产率偏低,聚丙烯持续反弹,不过原油高位有所承压,以及供应端新增产能释放忧虑仍在,以及基差偏弱,聚丙烯上方承压。预计节前震荡为主。仅供参考。

 

兴证PTA&MEG:现货报价:PTA现货报价5325元/吨,跌15元/吨,乙二醇现货报价5290元/吨,涨75元/吨。(数据来源:CCFEI)基本面来看,PTA供应端,装置无新变动,后期随着福海创重启,负荷将进一步回升;MEG供应端,装置变动有限,浙石化新增80万吨产能出料,供应端压力仍较大。需求上,江浙涤丝昨日产销高低分化,至下午3点半附近平均估算在110%左右,需求仍有季节性走弱预期。综合而言,PTA方面,近期原油走势偏强,成本端仍对PTA具有较强的支撑,而随着春节临近,聚酯仍有降负预期,PTA或难进一步上行;MEG方面,成本端动力煤及原油偏强,成本端支撑乙二醇反弹,而浙石化新增产能投放,前期短停装置重启,供应压力回升,限制上方高度。整体油强煤弱延续,以及乙二醇供应释放压力中短期大于PTA,PTA与MEG价差有望扩大。仅供参考。

 

兴证甲醇:现货报价,华东2790-2920(105/70),江苏2790-2860(105/60),广东2730-2790(100/70),山东鲁南2510-2530(0/10),内蒙2000-2070(50/0),CFR中国(所有来源)292-355(10/10),CFR中国(特定来源)350-355(5/10)(数据来源:安迅思)。从基本面来看,内地方面,川渝气头1月中下旬集中恢复,卡贝乐85万吨已恢复,川维及玖源等待出品,动力煤上涨带动西北价格上涨。港口方面,本周隆众甲醇港口库存71.6万吨(-0.6万吨)。外盘伊朗开工率仍偏低,Marjarn165万、Kimiya165万吨12月底检修20-30天附近、Kaveh230万吨1.6停车检修一个月。Busher165万吨亦有停车计划。需求方面,MTO方面等待1.23宁波富德检修复工进度。近期原油价格持续强势,加之动力煤有所反弹,化工板块情绪整体偏多,甲醇基本面来看,近期MTO开工提升有一定利好,甲醇盘面整体震荡偏强。仅供参考。

 

兴证尿素:现货报价,山东2585(5),安徽2660(0),河北2600(0),河南2605(45)。(数据来源:卓创资讯)。昨日国内尿素市场窄幅震荡,下游按需采买。尿素装置日产量变化不大,板材开工低位,备货有限,部分农需跟进,商家逢低采买,支撑局部地区价格企稳。临近春节假期,下游备货积极性一般,叠加物流放缓,需求难有明显放量,近期原油和动力煤有所反弹,对化工品整体有一定提振,尿素期价预计震荡偏强。仅供参考。

 

兴证早评【农产品】

 

兴证油粕:外盘天气担忧,豆类油脂震荡走高;豆油需求正常,库存66.90万吨,江苏地区报价10150(160)元/吨,高位震荡偏强;豆粕需求一般,天气炒作短暂放缓,江苏地区价格3550(-20)元/吨,维持震荡偏强;马来西亚棕榈油产量下降,库存下滑大降,国内棕榈油库存下滑,广州地区10670(220)元/吨,高位震荡偏强,暂观望,仅供参考。

 

兴证生猪:全国外三元毛猪均价14020(40)元/吨;河南主产区外三元毛猪价格14070(0)元/吨;短期生猪供求状态基本平衡,预期节前需求转好,但出货量也将大幅增加,供需两旺,价格维持震荡偏弱,中长期仍将面临去产能态势,价格偏空,仅供参考。