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兴证期货研发中心早评20220114

2022/1/14 9:12:40 创建者:81874 作者: 来源:

兴证早评【金融】

 

兴证股指期货:短线弱势。昨日以白酒为主的消费类权重股领跌,白酒概念指数有破位风险,短线刺激三大股指的空头效应。基本面角度,高层对地产“支柱行业”与“房住不炒”的双定调,对地产、金融行业形成压制与支撑并存的局面。M2同比增速好于预期,时隔半年多重回9%,后市偏宽松基调不变,结构性机会犹存,市场主逻辑是估值修复,流动性偏利好有望支撑两市结构行情。后市大概率保持大小风格切换的结构行情,中长线级别IH、IF维持震荡观点。仅供参考。

 

兴证金融期权:期权标的上证50ETF、沪深300ETF(沪)、沪深300ETF(深)、沪深300指数的变化分别为-1.68%、-1.65%、-1.53%、-1.64%。白酒类权重股大跌拖累期权标的。从技术形态上看,期权标的临近箱体下方支撑,特别是沪市300ETF收盘价创下近四个月新低,形态再度弱化。波动率方面,隐含波动率大涨,空头情绪上扬,隐波与历史波动率的波差走阔,受股票市场风格切换加速的影响,指数波动加大。期权策略方面,观望为主。

 

兴证早评【有色金属

 

兴证沪铝:现货报价,佛山地区报价21560-21600元/吨,较上日减少120元/吨;沈阳地区报价21510-21530元/吨,较上日减少100元/吨;无锡地区报价21550-21570元/吨,较上日减少95元/吨;杭州地区报价21560-21570元/吨,较上日减少95元/吨;重庆地区报价21560-21580元/吨,较上日减少110元/吨;天津地区报价21530-21550元/吨,较上日减少80元/吨。(数据来源:SMM)库存方面,LME库存895000吨,较上一交易日减少3525吨,国内社库总计314859吨,较上一周减少8710吨。美国12月PPI同比增长9.7%,增幅为2010年以来最高水平,高于前值9.6%,不及市场预期的9.8%。环比上涨0.2%,创2020年11月以来新低,前值为0.8%,虽然增速创新高但略低于市场预期。消费者价格指数上涨7%,创40年最大升幅,通胀为美联储最早3月加息创造条件。消费者价格指数上涨7%,创40年最大升幅,通胀为美联储最早3月加息创造条件。整体而言,欧洲天然气价格回落,但部分冶炼厂继续发布减产停产公告,能源危机仍有进一步升级可能,有色板块供应存在收紧预期。近期国内社库去库速度偏快,但考虑到市场进入下游放假时间窗口,预期短期去库放缓。短期预期铝上方承压,仅供参考。

 

兴证沪铝:现货报价,佛山地区报价21560-21600元/吨,较上日减少120元/吨;沈阳地区报价21510-21530元/吨,较上日减少100元/吨;无锡地区报价21550-21570元/吨,较上日减少95元/吨;杭州地区报价21560-21570元/吨,较上日减少95元/吨;重庆地区报价21560-21580元/吨,较上日减少110元/吨;天津地区报价21530-21550元/吨,较上日减少80元/吨。(数据来源:SMM)库存方面,LME库存895000吨,较上一交易日减少3525吨,国内社库总计314859吨,较上一周减少8710吨。美国12月PPI同比增长9.7%,增幅为2010年以来最高水平,高于前值9.6%,不及市场预期的9.8%。环比上涨0.2%,创2020年11月以来新低,前值为0.8%,虽然增速创新高但略低于市场预期。消费者价格指数上涨7%,创40年最大升幅,通胀为美联储最早3月加息创造条件。消费者价格指数上涨7%,创40年最大升幅,通胀为美联储最早3月加息创造条件。全球铜库存仍存在进一步下滑趋势,国内外显性库存处于历史低位,基本面对铜仍有强支撑。短期预期震荡,仅供参考。

 

兴证早评【能源化工】

 

兴证聚丙烯: 现货报价,华东pp拉丝(油) 8300-8400元/吨,涨100元/吨;华东pp拉丝(煤) 8220-8300元/吨,涨35元/吨。(数据来源:卓创资讯)基本面来看,供应端,拉丝排产率降至27%,部分企业检修,标品供应收缩明显;而新增产能释放忧虑仍在,浙石化2期一线45万吨及华亭煤业20万吨新增产能投产预期。需求端,昨日拉丝竞拍成交较好,石化企业整体维持去库,下游呈现一定春节节前备货,不过基差走弱明显,后期驱动或有限。综合而言,成本端对聚丙烯有所支撑,以及商品市场氛围转暖,提振下游一定程度备货,石化企业库存延续下降,提振聚丙烯走强,不过供应端忧虑仍在,以及基差走弱,聚丙烯上方空间或有限。仅供参考。

 

兴证PTA&MEG:现货报价:PTA现货报价5230元/吨,涨30元/吨,乙二醇现货报价5140元/吨,涨95元/吨。(数据来源:CCFEI)基本面来看,PTA供应端,逸盛新材料2#计划1月28日投产,较前期提前;近期检修与重启并行,国内装置负荷77%成左右;MEG供应端,浙石化75万吨装置意外停车2-3天,加之前期80万吨装置未重启,短期供应收缩,不过后期供应回升有压力仍较大。需求方面,江浙涤丝今日产销整体依旧偏弱,至下午3点半附近平均估算在4成左右,终端逐步进入春节放假,聚酯负荷将逐步下降,需求季节性走弱。综合而言,PTA方面,短期供需面变化有限,隔夜PTA再创新高,不过原油有所承压,以及下游逐步进入春检,检修装置恢复,供需存转弱预期,累库压力将压制PTA;MEG方面,近期装置临停,供应压力短期缓和,以及成本端支撑,乙二醇修复估值,低位反弹,而后期新增产能释放压力,港口累库,压制上方空间。整体油强煤弱延续,以及乙二醇供应释放压力中短期大于PTA,PTA与MEG价差有望扩大。仅供参考。

 

兴证甲醇:现货报价,华东2600-2700(45/50),江苏2600-2640(45/50),广东2550-2600(10/30),山东鲁南2480-2520(-50/-30),内蒙1900-1910(50/60),CFR中国(所有来源)277-340(5/5),CFR中国(特定来源)330-340(0/5)(数据来源:安迅思)。从基本面来看,内地方面,上周全国甲醇开工率70.7%(+0.3%),西北开工率85.7%(+0.1%),川渝气头1月中下旬集中恢复,卡贝乐85万吨已恢复,内地供应有所恢复。港口方面,本周卓创港口库存72.5万吨(-3.7万吨),有所去库,预计1月14日到1月30日沿海地区进口船货到港量53万吨,量级仍高。伊朗集中限气停车,Marjarn165万吨及Kimiya165万吨已停车,约在20-30天附近;Busher165万吨亦有停车计划,Kaveh230万吨1.6停车检修一个月。需求面,南京诚志二期MTO于1.6如期恢复,等待1月下旬宁波富德检修复工进度。近期甲醇整体还是受动力煤牵制呈现窄幅整理态势,建议观望。仅供参考。

 

兴证尿素:现货报价,山东2680(-25),安徽2690(20),河北2620(60),河南2665(0)。(数据来源:卓创资讯)。昨日国内尿素市场上涨趋势放缓,下游跟进意愿略有减弱。局部发运不畅局面仍延续,工业稳步跟进,下游部分农业储备适价备货。目前厂家装置负荷波动不大,近期各地成交重心明显向上,下游业者在持有一定货源之后,采购节奏逐渐放缓。预计短期国内市场行情或逐渐趋于稳态,关注下游持续跟进和发运动态。仅供参考。

 

兴证早评【农产品】

 

兴证油粕:外盘震荡回调;豆油需求正常,库存67.55万吨,江苏地区报价9870(30)元/吨,高位震荡偏强;豆粕需求一般,但天气炒作开启,江苏地区价格3650(0)元/吨,后期将维持震荡偏强;马来西亚棕榈油产量下降,库存下滑大降,国内棕榈油库存维持小幅增加,广州地区10110(40)元/吨,高位震荡偏强,暂观望,仅供参考。

 

兴证生猪:全国外三元毛猪均价14140(-50)元/吨;河南主产区外三元毛猪价格14250(130)元/吨;短期生猪供求状态基本平衡,预期节前需求转好,但出货量也将大幅增加,供需两旺,价格维持震荡偏弱,中长期仍将面临去产能态势,价格偏空,仅供参考。