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兴证期货研发中心早评20220111

2022/1/11 9:14:24 创建者:81874 作者: 来源:

兴证早评【金融】

 

兴证股指期货:高层对地产“支柱行业”与“房住不炒”的双定调,对地产、金融行业形成压制与支撑并存的局面。新能源行业补贴下降,面临着业绩增速下滑的预期,在估值泡沫消化的驱动下,主力资金调仓换股加剧了相关指数的波动,年初政策宽松不及预期,刺激了市场的短空效应。短期来看,经过上周的短线调整,股指连续下跌动能减弱,趋于弱势震荡。部分避险资金偏好蓝筹股以寻求安全边际,且地产、银行、保险等蓝筹股具有政策面调控维稳的需求,中长线级别IH、IF维持震荡观点。

 

兴证金融期权:期权标的上证50ETF、沪深300ETF(沪)、沪深300ETF(深)、沪深300指数的变化分别为0.28%、0.28%、0.27%、0.45%。从技术形态上看,连续下跌后步入震荡休整局面,上方承压(50ETF强压力位在3.4元,沪市300ETF强压力位在5.25元)。波动率方面,远月份合约隐含波动率与历史波动率的波差小幅减小,短线空头动能减弱,但总体上仍是空头主导隐波节奏。期权策略方面,关注卖出虚值认购策略。

 

兴证早评【有色金属

 

兴证沪铜:现货报价,华北地区报价69620-69820元/吨,较上日增加270元/吨;华东地区报价69810-70120元/吨,较上日增加275元/吨;西南地区报价69780-69890元/吨,较上日增加370元/吨。(数据来源:SMM)库存方面,LME铜库存合计84025吨,较前一交易日减少750元/吨;国内阴极铜库存为6199吨,较前一交易日减少656吨。美联储鲍威尔发言称美国劳动力市场强劲,需前瞻性考量政策,通过政策工具减缓通胀并支持经济。高盛最新预测,2022年美联储将加息4次,7月开始缩表。12月官方制造业PMI为50.3,环比上升0.2个百分点,制造业景气水平连续两个月回升。12月综合PMI为52.2,与11月持平。制造业景气水平连续两个月回升,我国企业生产经营活动总体稳定扩张。全球铜库存仍存在进一步下滑趋势,国内外显性库存处于历史低位,基本面对铜仍有强支撑。短期预期震荡,仅供参考。

 

兴证沪铝:现货报价,佛山地区报价21170-21210元/吨,较上日增加230元/吨;沈阳地区报价21180-21200元/吨,较上日增加180元/吨;无锡地区报价21230-21250元/吨,较上日增加210元/吨;杭州地区报价21240-21250元/吨,较上日增加205元/吨;重庆地区报价21210-21230元/吨,较上日增加190元/吨;天津地区报价21180-21200元/吨,较上日增加170元/吨。(数据来源:SMM)库存方面,LME库存911500吨,较上一交易日减少5375吨,国内社库总计314859吨,较上一周减少8710吨。整体而言,欧洲天然气价格回落,但部分冶炼厂继续发布减产停产公告,能源危机仍有进一步升级可能,有色板块供应存在收紧预期。近期国内社库去库速度偏快,但考虑到市场进入下游放假时间窗口,预期短期去库放缓。短期预期铝价震荡偏多,仅供参考。

  

兴证早评【能源化工】

 

兴证聚丙烯: 现货报价,华东pp拉丝(油) 8300-8400元/吨,跌50元/吨;华东pp拉丝(煤) 8220-8300元/吨,跌50元/吨。(数据来源:卓创资讯)基本面来看,供应端,天津联合、呼和浩特石化、上海赛科等装置由拉丝转产其他产品,拉丝排产率降至29%,标品供应收缩明显;新增产能释放忧虑仍在,浙石化2期一线45万吨及华亭煤业20万吨新增产能投产预期。需求端,昨日拉丝竞拍流拍明显增多,仅成交22%,关注后期春节节前下游补库情况。两油库存今日降2.5万吨至62万吨。综合而言,原油及动力煤承压,成本端支撑减弱,以及基差偏弱,下游春节节前备货未明显启动,新增产能释放压力较大,聚丙烯承压。关注春节下游备货对盘面的提振情况。仅供参考。

 

兴证PTA&MEG:现货报价:PTA现货报价5185元/吨,跌20元/吨,乙二醇现货报价5100元/吨,跌30元/吨。(数据来源:CCFEI)基本面来看,PTA供应端,装置无新变动,近期装置重启与检修并行,国内装置负荷8成左右;MEG供应端,华东一套30万吨装置停车,浙石化80万吨新增产能计划本周前后出料,供应端压力仍较大。需求方面,江浙涤丝今日产销整体偏弱,至下午3点半附近平均估算在4成偏下,终端逐步进入春节放假,聚酯负荷将逐步下降,需求季节性走弱。综合而言,PTA方面,短期供需面变化有限,原油高位震荡,PTA紧随原油震荡,本月中下旬下游逐步进入春检,检修装置恢复,供需存转弱预期,累库压力将压制PTA;MEG方面,印尼放宽煤炭出口限令,煤价回落,以及原油高位承压,成本端拖累MEG,叠加浙石化新增产能释放临近,港口累库,供应压制,隔夜MEG回落明显,短期偏向震荡。整体油强煤弱延续,以及乙二醇供应释放压力中短期大于PTA,PTA与MEG价差有望扩大。仅供参考

 

兴证甲醇:现货报价,华东2600-2710(20/10),江苏2600-2635(20/-15),广东2580-2620(10/10),山东鲁南2530-2550(90/100),内蒙1930-1980(0/10),CFR中国(所有来源)277-340(5/5),CFR中国(特定来源)335-340(0/5)(数据来源:安迅思)。从基本面来看,内地方面,上周全国甲醇开工率70.7%(+0.3%),西北开工率85.7%(+0.1%),川渝气头1月中下旬集中恢复,卡贝乐85万吨已恢复,川维77万吨将于今日复工,内地供应有所恢复。港口方面,上周卓创港口库存76.2万吨(+3.2万吨),继续累库,预计1月7日到1月23日沿海地区进口船货到港量70万吨,短期到港量级仍大。上周伊朗集中限气停车,Marjarn165万吨及Kimiya165万吨已停车,约在20-30天附近;Busher165万吨亦有停车计划,Kaveh230万吨1.6停车检修一个月。从甲醇基本面看,内地供应增加,港口累库有所利空,但伊朗集中限气停车有利好,印尼本周或有意向放宽煤炭出口禁令,煤炭下跌带动甲醇转弱,预计近期维持震荡偏弱。仅供参考。

 

兴证尿素:现货报价,山东2655(75),安徽2635(40),河北2520(20),河南2605(50)。(数据来源:卓创资讯)。近日国内尿素市场整体成交重心有所上移。受消息面利好带动以及局部货源偏紧支撑,加之部分农业需求提前适量备货,整体市场向好趋势有所体现。据市场反馈,局部发运不畅,部分生产厂家货源外发受限,预计短期市场行情或窄幅向好,但部分中间商采购趋于理性,期货盘面预计受昨日印尼有意放宽煤炭出口禁令消息影响有所走弱,转入震荡,关注下游持续跟进和发运动态。仅供参考。

 

兴证早评【农产品】

 

兴证油粕:外盘大豆高位震荡回调;豆油需求正常,库存68.35万吨,江苏地区报价9870(30)元/吨,高位震荡回调;豆粕需求一般,但天气炒作开启,江苏地区价格3650(110)元/吨,后期将维持震荡偏强;马来西亚棕榈油产量下降,库存下滑大降,国内棕榈油库存维持小幅增加,广州地区9890(20)元/吨,高位震荡回调,暂观望,仅供参考。

 

兴证生猪:全国外三元毛猪均价14770(-400)元/吨;河南主产区外三元毛猪价格14860(-250)元/吨;短期生猪供求状态基本平衡,预期节前需求转好,但出货量也将大幅增加,供需两旺,价格维持震荡偏弱,中长期仍将面临去产能态势,价格偏空,仅供参考。